Componentes das reservas forex indianas
Reservas cambiais da Índia.
As reservas cambiais da Índia são principalmente compostas pelo dólar americano nas formas de títulos do governo dos EUA e títulos institucionais. [1] O componente principal é o patrimônio em moeda estrangeira. De acordo com os dados fornecidos pelo Reserve Bank of India em seu suplemento estatístico semanal, as reservas cambiais do total da Índia são de US $ 368.231 bilhões para a semana encerrada em 11 de novembro de 2018. Nesse caso, os ativos em moeda estrangeira (FCAs) foram de US $ 343,927 bilhões, enquanto as reservas de ouro eram de US $ 20,46 bilhões. [2] As reservas de ouro na Índia constituem quase 15 por cento do forex. A Índia é, coincidentemente, a maior nação consumidor de ouro do mundo. [3] A Índia está na 8ª posição na Lista de países por reservas cambiais, logo abaixo da República da China (Taiwan), Rússia e Coréia do Sul. [4] [5] A pesquisa econômica da Índia 2018-15 disse que a Índia poderia segmentar reservas cambiais de US $ 750 bilhões-US $ 1 trilhão. [6] As reservas cambiais atuam como a primeira linha de defesa da Índia em caso de desaceleração econômica, mas a aquisição de reservas tem seus próprios custos. [7] As reservas cambiais facilitam o comércio externo e os pagamentos e promovem o desenvolvimento ordenado e a manutenção do mercado cambial na Índia. [8]
Composição.
A Lei do Banco de Reserva da Índia e a Lei de Gestão de Câmbio, de 1999, estabelecem as disposições legais para o governo das reservas cambiais. O Reserve Bank of India acumula reservas em moeda estrangeira através da compra de revendedores autorizados em operações de mercado aberto. As reservas de divisas da Índia atuam como uma cofre contra a volatilidade da rupia, uma vez que as taxas de juros globais começam a aumentar. [9]
As reservas cambiais da Índia consistem em menos de quatro categorias. (a) Ativos em moeda estrangeira (b) Ouro (c) DSEs (d) Posição da parcela de reserva no FMI [10]
Reserva forex da Índia em um ponto alto: componentes-chave da reserva cambial da Índia.
De acordo com um último relatório do Reserve Bank of India, as reservas cambiais (Forex) da Índia aumentaram em 2,985 bilhões de dólares sem precedentes. Isso resultou no valor total de 375,71 bilhões de dólares na semana que terminou em 5 de maio de 2017. Este é um ponto alto da vida da reserva forex na Índia.
O aumento foi principalmente devido a um aumento nos ativos em moeda estrangeira (FCAs). As reservas aumentaram de 2,474 bilhões para US $ 351,53 bilhões na semana anterior.
Aqui estão os principais componentes para entender as Reservas de Câmbio da Índia:
Ativos em moeda estrangeira (FCAs):
Este é o maior componente das reservas Forex, que consiste em dólar americano e outras principais moedas mundiais não-americanas. A FCA aumentou 2,474 bilhões USD para 351,53 bilhões de dólares na semana de relatório. Além disso, também inclui investimentos em títulos do Tesouro dos EUA, títulos de outros governos selecionados, depósitos junto de bancos estrangeiros e comerciais.
A reserva de ouro é o ouro detido pelo Banco de Reserva da Índia com a intenção de servir como garantia para resgatar promessas para pagar depositantes, detentores de notas (por exemplo, papel-moeda) ou colegas comerciais ou para garantir uma moeda. As reservas de ouro aumentaram 569,9 milhões de dólares para 20,438 bilhões de USD.
Direitos especiais de saque (SDRs):
O SDR foi criado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) como um activo de reserva internacional no ano de 1969 para complementar as reservas oficiais dos seus países membros. É essencialmente uma moeda artificial utilizada pelo FMI e é cesta de moedas nacionais. O valor dos DSE diminuiu marginalmente em 0,4 milhões de USD para 1,459 bilhões de USD.
Posição de reserva da RBI com Fundo Monetário Internacional (FMI):
A posição de reserva da RBI com o FMI diminuiu de 58,4 milhões para US $ 2,288 bilhões.
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Fontes das reservas de divisas da Índia.
por Shiv Kukreja em 11 de setembro de 2018.
Esta publicação é escrita por Shiv Kukreja, que é um planejador financeiro certificado e administra uma empresa de planejamento financeiro, Ojas Capital em Delhi / NCR. Ele pode ser contactado em skukreja@investitude. co. in.
A Índia viu uma queda sem precedentes no valor da sua moeda contra a moeda global amplamente utilizada em dólares nos últimos meses. Analistas, especialistas, ministério das finanças, RBI, todos estão culpando o alto déficit de conta corrente (CAD) pela queda da rupia.
Para economizar o valor da rupia um pouco, espremendo o seu abastecimento e aumentando a oferta de dólar, o Reserve Bank of India (RBI) às vezes vende dólares no mercado aberto. Esta ação do RBI reduz nossas reservas forex e, portanto, torna-se um dos fatores para tal redução.
Em 3 de setembro, o Sr. Ramamurthy me perguntou como o RBI ou o Governo aumentou essas reservas ao longo de todos esses anos, apesar de terem maiores valores de importação em relação aos números de exportação, resultando sempre em déficit de conta corrente (CAD) e nunca atual excedente da conta.
Aqui está o comentário dele.
RBI ou Govt deve ter uma reserva de dólar. Não sei o valor exato.
Mas eu gostaria de saber como o RBI acumulou esse valor? Eu pensei que a Índia nunca teve um CAD favorável de Dólares. As importações sempre excediam as exportações.
Deixe-nos entender, gastamos dólares em nossas importações e recebemos dólares para nossas exportações. Na verdade, o déficit da conta corrente (ou as importações totais & gt; exportações totais) é apenas uma parte da nossa posição de câmbio geral. Existem muitas outras fontes que afetam nossas reservas forex de forma positiva ou negativa.
As reservas de divisas da Índia em 11 de setembro de 1998 foram de US $ 29,048 bilhões, que em 30 de agosto de 2018 representam US $ 275,49 bilhões, um salto de US $ 246,442 bilhões ou aproximadamente 848% em 15 anos. A RBI divulga esse número todas as sextas-feiras, para as reservas realizadas na sexta-feira anterior. Se algum de vocês quiser ter os dados da semana das reservas históricas de forex da Índia, você pode visitar esta página do RBI para verificar isso.
Em 27 de julho de 2018, o RBI divulgou os dados da Balança de Pagamentos da Índia (BoP) para o exercício de 2018-13. Aqui está o Press Release da RBI sobre isso. Ele lista as "Fontes de Variação em Reservas de Câmbio" e vou tentar explicar essas fontes em um idioma simples às minhas melhores habilidades.
I. Saldo da Conta Corrente (= - $ 88.2 bilhões) & # 8211; Saldo de conta corrente não é mais nada, mas é o outro nome do nosso déficit de conta corrente ou excedente de conta corrente, conforme o caso. Se for positivo, então chamamos de superávit e, se for negativo, chamamos de déficit. É calculado adicionando nossa balança comercial, renda de fator (juros e dividendos de empréstimos e investimentos internacionais) e pagamentos de transferência líquidos.
A balança comercial (ou saldo comercial) é o componente mais significativo da nossa Conta Corrente. É calculado deduzindo as importações totais da Índia de bens e serviços de suas exportações totais de bens e serviços. Para o ano fiscal de 2018 a 13, o déficit em conta corrente (CAD) foi negativo em US $ 88,2 bilhões ou 4,8% do PIB da Índia.
II. Conta de capital (líquida) (= $ 92 bilhões) e # 8211; Para financiar o déficit de conta corrente de um país, é muito importante que o governo incentive os fluxos internacionais de capital para o país. Todo o dinheiro estrangeiro que flui para a Índia ou dinheiro indiano que flui para alguns outros países, sob a forma de investimentos de capital, é contado em conta de capital. Quais são as fontes da conta de capital da Índia? Aqui temos:
uma. Investimento estrangeiro (= US $ 46,7 bilhões)
(i) Investimento direto estrangeiro (IDE) (= US $ 19,8 bilhões) e # 8211; O IDE refere-se a um investimento feito por uma entidade estrangeira na Índia que envolve o estabelecimento de operações ou a aquisição de ativos tangíveis, incluindo participações em outros negócios. Aqui, o investidor procura controlar, gerenciar ou ter uma influência significativa sobre suas operações indianas, seja estabelecendo sua própria subsidiária ou entrando em uma joint venture com uma entidade indiana.
(ii) Investimento de carteira (= $ 26,9 bilhões) e # 8211; Isso se refere a um investimento passivo de um investidor estrangeiro em títulos indianos, como ações, títulos ou outros ativos financeiros, nenhum dos quais implica controle, administração ativa ou influência significativa do emissor pelo investidor.
Investimentos Institucionais Estrangeiros (FIIs) & # 8211; Investidores institucionais estrangeiros que investem em títulos indianos, seja dívida, ações ou outros ativos financeiros listados aqui na Índia, são investidos em investimentos institucionais estrangeiros.
ADRs / GDRs & # 8211; Os investidores estrangeiros também podem investir em uma empresa indiana através da compra de American Depositary Receipts (ADRs) ou Global Depositary Receipts (GDRs). ADRs ou GDRs são essencialmente instrumentos negociáveis, denominados em dólares norte-americanos ou qualquer outra moeda, representando ações de capital em moeda local do emissor de ações negociadas publicamente.
b. Empréstimos comerciais externos (BCE) (= US $ 8,5 bilhões) e # 8211; Os BCE são emprestados por empresas indianas de fontes estrangeiras sob a forma de empréstimos comerciais, créditos, notas, títulos ou ações preferenciais. Os BCE abrem outra avenida de crédito a taxas internacionais mais baixas para mutuários comerciais indianos.
c. Capital Bancário, incluindo Depósitos de NRI (= $ 16,6 bilhões) e # 8211; Inclui os ativos e passivos estrangeiros de bancos comerciais, incluindo depósitos de NRI, participações em moeda estrangeira, etc. e movimentos em saldos de bancos centrais estrangeiros e instituições internacionais como Banco de Desenvolvimento Asiático, Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento, Associação Internacional de Desenvolvimento, etc.
d. Crédito Comercial de Curto Prazo (= $ 21,7 bilhões) e # 8211; Refere-se ao crédito de cada um dos fornecedores, prorrogado pelos fornecedores estrangeiros, ou crédito dos compradores, organizados pelos próprios importadores de um banco estrangeiro ou instituição financeira, para importações para a Índia. O crédito de curto prazo tem prazo de vencimento inferior a 3 anos. Se o prazo de vencimento for superior a 3 anos, então ele se enquadra nos BCEs.
e. Assistência externa (= US $ 1 bilhão) e # 8211; Refere-se a empréstimos multilaterais e bilaterais concedidos à Índia por governos estrangeiros e empréstimos concedidos pela Índia a governos estrangeiros.
f. Outros itens na conta de capital (= - $ 2,4 bilhões) e # 8211; Estes são itens diversos de capital, cujo valor não é de grande importância.
III. Mudança de avaliação (= - $ 6,2 bilhões) & # 8211; Quando o dólar dos EUA se valoriza em relação a outras moedas globais, incluindo a Rúpia indiana, resulta em uma "Perda de Avaliação" para as reservas cambiais da Índia e, quando o dólar se deprecia, resulta em um "Ganho de Avaliação".
Como a Índia cresceu a um ritmo acelerado no passado e espera-se que mantenha este gráfico de crescimento nas próximas décadas, os investidores estrangeiros estão despejando dinheiro aqui para colher os benefícios desse crescimento e é assim que a Índia tem desfrutado de um aumento importante em suas reservas cambiais. Para manter o valor da rupia e, portanto, nossas reservas forex, a Índia precisa se tornar inovadora, competitiva e eficiente. É necessário ganhar a confiança dos investidores estrangeiros e assim tornar-se um parceiro confiável em seu crescimento futuro.
Mais do meu site.
Eu realmente aprecio muito por educar-nos com esta excelente análise.
Eu disse a Manshu em muitas ocasiões anteriores. Eu me pergunto por que vocês tiram tanto.
Problema. Agora eu acho que Manshu desacelerou e você assumiu. Obrigado.
Obrigado Sr. Ramamurthy por suas palavras motivadoras! Tomamos todo esse problema para obter esse tipo de apreciação. Honestamente !!
Estou apenas trabalhando como um passo dessa Ferrari. Muito obrigado!
Agradeço a Shiv por uma publicação detalhada. uma pergunta (pode ser básica). Qualquer razão específica para o CAD ter começado a ser negativo a partir de 2005? até 2004 foi bastante positivo?
Embora eu não tenha analisado os componentes do nosso déficit de conta corrente por todos esses anos, mas acho que é nossa fome de itens eletrônicos importados e nossa incapacidade de fabricar itens de boa qualidade que devem ser os principais motivos por trás das lacunas crescentes.
Além disso, importamos grandes quantidades de petróleo, gás e ouro, de modo que deve estar colocando uma carga adicional.
Bem-vindo Kishor!
Esta é uma das formas como as nossas reservas forex caem:
Talvez uma questão fundamental. É toda a moeda estrangeira com RBI realizada em forma física ou é eletrônica. Será feliz ser esclarecido sobre este assunto? Além disso, vejo bancos e agentes que lidam com a compra e venda de divisas. Como esta reserva dos bancos está vinculada às reservas do RBI. Como ocorre a troca de moedas entre RBI e bancos / agentes? Onde outros bancos e agentes recebem suas moedas estrangeiras? Como são contabilizados?
Composição das Reservas de Câmbio 2018.
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Segundo a OCDE, as reservas cambiais são as ações de ativos denominados em moeda estrangeira mais ouro, detidos por um banco central. Mais simplesmente, eles são os ativos do banco central mantido em moedas fora da moeda do país de origem.
Próxima Página: Relatório Completo.
Uma moeda de reserva, também chamada de moeda âncora, é uma moeda que é mantida em quantidades significativas por numerosos governos e bancos centrais como parte de suas reservas cambiais. Essas moedas são usadas para negociar negócios globais e são a moeda de preços para o comércio global, particularmente em commodities como o ouro e o petróleo.
A principal moeda de reserva utilizada em todo o mundo é o dólar norte-americano, seguido do euro-moeda, a moeda oficial da zona do euro - a libra britânica, o iene japonês e o franco suíço.
Os dados das reservas cambiais são divulgados trimestralmente pelo FMI nas estatísticas da Composição Moeda das Reservas Oficiais de Câmbio (COFER). COFER consiste em créditos da autoridade monetária sobre a liquidez de não residentes sob a forma de: notas de banco estrangeiras, depósitos bancários, tesourarias, títulos públicos de curto e longo prazo e outros créditos utilizáveis em caso de necessidades de balança de pagamentos .
O valor das reservas de divisas que um país pode reivindicar é usado como um indicador da capacidade de reembolsar a dívida externa e é usado em ratings de crédito soberanos. As reservas também são usadas para defesa e defesa de moeda, para parar a pressão para baixo ou para cima em uma moeda contra uma moeda de referência. Relacionados estreitamente com as reservas estrangeiras, e também afetando a capacidade de reembolso da dívida e as classificações de crédito, são participações em fundos soberanos.
Reconstruindo reservas.
Ao longo da última década, os países do mundo em desenvolvimento têm aumentado suas reservas cambiais a uma taxa impressionante, expandindo-as várias vezes. Se, em 2004, as economias avançadas tivessem menos em torno de 20% de reservas do que as economias emergentes e em desenvolvimento (com US $ 2 trilhões para US $ 1,67 trilhão), até 2018 essa relação havia mais do que invertida, com as economias emergentes e em desenvolvimento controlando mais do dobro das reservas das economias avançadas (US $ 7,9 trilhões a US $ 3,8 trilhões).
Durante a Grande Recessão de 2007-2009, as reservas globais caíram de um pico de quase US $ 7,5 trilhões em meados de 2008 para pouco menos de US $ 7 trilhões até fevereiro de 2009, principalmente quando os países tentaram gerenciar depreciação cambial e usaram reservas para financiar pacotes de estímulo. Até o final do primeiro trimestre de 2009, as reservas estrangeiras voltaram a aumentar e mdash, e essa tendência continuou desde então.
De acordo com o World Factbook da CIA, os dez principais países detentores de câmbio - China, Japão, União Européia, Arábia Saudita, Suíça, Rússia, Taiwan, Brasil, Coréia do Sul e Hong Kong & ndash; tem mais de dois terços das reservas globais.
O valor das reservas que um país deve possuir não é definido em pedra, embora um benchmark comum seja suficiente para cobrir a dívida externa por um ano.
Alterando a moeda da reserva.
O domínio do dólar norte-americano tem sido uma fonte de disputa entre os maiores players econômicos do mundo, em parte porque permite que o país emissor, ou seja, os Estados Unidos, compre commodities com um pequeno desconto, pois não precisam incorrer os encargos da taxa de câmbio, embora essa cobrança seja mínima para as principais moedas. Além disso, o país emissor tem uma vantagem em termos de custo de empréstimo, pois significa que o mercado dessa moeda é geralmente mais forte do que para outras moedas.
Os economistas globais e os decisores políticos propuseram há muito tempo que uma moeda diferente do dólar norte-americano deveria ser a principal moeda de reserva para negócios globais. Países como a Rússia e a China, juntamente com uma série de bancos centrais e economistas sugeriram o uso de uma moeda independente para substituir o dólar.
Em março de 2009, Zhou Xiaochuan, governador do Banco Central da China, publicou uma carta aberta no site do Banco Central, pedindo uma moeda de reserva e ldquo, que é desconectada de nações individuais e pode permanecer estável a longo prazo, removendo assim as deficiências inerentes causadas pelo uso de moedas nacionais baseadas em crédito & rdquo ;.
Ele defendeu o uso de uma nova moeda com base nos Direitos especiais de desenho do FMI. Os direitos especiais de saque (DSE) são ativos de reserva de câmbio internacionais, alocados pelo FMI às nações, o que representa uma reivindicação de moedas estrangeiras.
Os defensores dos SDR sugerem ligá-los a uma cesta de moedas e moedas, incluindo o dólar dos EUA, o euro, o iene e a libra - para criar uma nova moeda independente. No final de 2009, a UNCTAD liberou.
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